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左側交易者/右側交易者是什麼意思？要選擇哪一種交易策略比較好？
市場先生提示：為什麼要清晰的區別左側交易、右側交易？
我以前常聽到一些投資人是用價值投資（屬於左側交易策略），明明逢低應該買進，但卻設定了停損點（右側才會設停損）。
或者是明明是順勢交易（屬於右側），本應該隨趨勢發展、沒反轉前無須動作，但卻過早的停利（左側才可能會停利）。
這些其實都是沒有理解到自己交易策略本質，導致使用互相衝突的方法，最終的結果很可能是同時得到兩邊的缺點、優點完全沒得到。
對左側交易者來說，停損、紀律，這些詞彙是右側用的，完全不適用左側交易。
對右側交易者來說，逢低買進、停利，這些詞彙是左側用的，也完全不適用於右側交易。
左側交易 vs 右側交易 選擇哪一種模式比較好？
左側一般勝率較高，利潤空間平均較高，但風險也比較大，
長期投資者多為左側交易者，極短線的逆勢交易者也多為左側。
右側一般勝率較低，利潤空間平均較低（偶而吃到大波段，其他則是許多小獲利及停損），但風險也比較小，短線追強勢或波段交易者多為右側。
極短線交易因為考量交易成本因素，所以追價反而危險。
越有承受風險能力的人：建議可以於左側進出
左側交易由於不追價，因此短線上也比較不容易遇到滑價問題，
一些極短線週期、當沖交易，也會採取左側逆勢進場，
儘管可能錯過趨勢，但在勝率與成本上相對較有優勢。
缺乏風險承擔能力、或者追求績效曲線相對平滑的人：建議可以於右側進出
建議可於右側進出，績效曲線會比較平穩，獲利時也能有吃到整段獲利，
小賠大賺但勝率一般較低，盤整時容易遇到頻繁的上沖下洗造成連續虧損，
儘管每次虧損幅度都很小，但主要的淨值下降波動也都發生在這時候。
市場先生身邊就有認識管理大資金的朋友，最初是左側交易者，
但因為承擔不住市場的波動與回檔，最終逐漸轉為右側交易者。
這不能說好或壞，但得到的績效曲線會不一樣。
市場先生提示：我自己是左側還是右側？
早年我是右側交易者，右側的確比較適合需要風險控制的人及策略，也相對比較簡單。
不過右側比較累一點，畢竟你需要在價格出現突破，無論向上或向下，就要做出反應。後來我逐漸轉向左側交易者，不想+無法隨時看盤是一個因素，因此比起追價，現在的我比較喜歡也比較適合先佈局，
自己的風險承受能力提升也是一個原因，因為隨著資產與知識經驗累積，逐漸有能力承受更大風險，遇到大波動也不至於影響自己的財務，也不會影響心情。我自己是右側轉向左側的例子，
我也看過身邊交易幾億資金的朋友是從左側轉向右側的例子，
理由剛好跟我相反，因為他覺得左側的波動太大，因此他的理念逐漸轉向風險比較容易被控制的右側。
右側交易的動能策略在不同市場(股市及債市)的表現
由於左側交易者的績效目前沒有比較好的例子， 为什么选择交易策略？
這邊僅以右側交易來介紹 (這不是說右側比較好，只是我找不到左側數據做例子)。
- 長期年化報酬率相差不大，但在大多時候右側交易(藍線)表現是比較好的
- 市場大跌時，右側交易(藍線)抗跌能力較佳，因為趨勢一向下它就閃人了。
- 市場平穩或盤整時，右側交易(藍線)表現反而較差，盤整注定是被上沖下洗。
- 市場反彈時，右側交易(藍線)反彈會較慢，因為它要等到趨勢有一定程度變動才會進場。
下圖是模擬採用右側交易的月均線策略在長天期公債 ETF(TLT)的表現，這是一個波動比起美股小很多的標的，
紅線代表買進並持有TLT，藍線則是用簡單的月均線策略，
用2月均線/12月均線交叉，於快線低於慢線時出場。
市場先生小結：
同樣的策略不一定適用每個市場，右側交易的動能策略在波動不大的市場表現較差。反之在動能很明確的市場右側會表現較好。這也是為什麼很多做個股交易的人多是右側，因為個股本身波動相對指數更加劇烈。
快速重點整理：左右側交易是什麼？
- 左側交易者的交易策略是逆勢而為，逢低買進、逢高賣出，利潤空間較大，風險也較高。右側交易者的交易策略是順勢而為，上漲時買入下跌時賣出，利潤空間較小，但風險較低。
- 左右側交易何者較好並無標準答案，只有是否適合自己，一個可用來衡量的標準是「風險承受度」。風險承受度較高的人可於左側進出，承受度較低者可選擇右側交易。
- 不論是左右側交易，都不能適用在每個市場，舉例來說，右側交易策略在波動大的市場表現較好，但波動小的市場表現反而較差。
市場先生觀點：理解左右側交易的觀念，我覺得好處有兩個，
一是大多數人認識的投資策略很有限，左右側可以提供你另類的思考，而不是侷限於自己當下使用的方法。
二是要理解，沒有那種什麼行情都能賺的策略，好處優點必定是透過某些犧牲換來的，要理解自己的策略類型在哪種行情下會遇到什麼問題，很多時候不一定是自己策略有問題，只是行情剛好不適合而已。畢竟未來遇到什麼行情是無法控制的，但理解自己策略的特性，知道自己哪種狀況會賺、哪種會賠，可以幫你很大程度減少投資時心理的壓力。
交易觀念技巧我談的不多，未來有遇到在陸續提出。
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双均线策略
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均线理论为什么有效？
均线理论的缺陷
均线归根到底是一种平均值，平均值在应用过程中存在最大的问题就是其滞后性。当出现买入卖出信号时，最佳时机早已过去。举例来说，如果A股票最新价格出现了较大的涨幅，股价和均线都上涨，但均线的速度慢于股价上涨速度。此时，从形态上来看，金叉出现，为买入信号。次日，股价回调，股价下降的速度快于均线下降的速度，形成死叉，为卖点。这样一买一卖不仅没有盈利，反而出现亏损。
均线理论的改进
2. 策略逻辑
回测数据: SHFE.rb2101的60s频度bar数据
回测时间: 2020-04-01 到 2020-05-31
回测初始资金：3万
为什么选择交易策略？
一、 量化策略是散弹枪，别玩成狙击枪。
量化策略的特点是用计算机、大数据的数量优势战胜主观交易，赔率优先，它是散弹枪，打不太准，但是射击面积大，兔子、狐狸、野狼收获一箩筐，价值投资是概率优先，是狙击枪，打的准，射击面积小，一次只能打一头牛，所以量化策略持股数多（ >8 股）、交易次数多 (>500 次 ) 才能发挥稳定效果，假如把量化交易玩成了狙击枪，只能碰运气、看人品了，我在果仁 几 年，看到太多昙花一现的单股策略了，类似猜大小。
二、 不择时收益最高，但是很难做到，接受策略的不完美。
我不择时，测试过各种策略，择时收益率反而下降，择时信号只有十几次，属于小概率事件，股票市场每一根 K 为什么选择交易策略？ 线都不一样，择时无用，大多数人择时导致更多亏损，让好心态变焦虑， 输给人性 ， 为什么选择交易策略？ 择时的资金只有单利，不能享受复利。看到商城以往择时非常漂亮的策略， 2015 年最大回撤 20% ，也许是它把好运气用完了吧，我选择不择时的真实策略，留出 3 年生活费，让策略奔跑。
择时论证观点见下文评论区
三、 通过承担因子 bad time 风险敞口，获得未来超额收益。
通过承担因子 bad time 风险敞口，获得超额收益，多因子策略在市场大跌、大涨时都跑输指数，只有在盘整期、慢牛期跑赢指数。
行为金融诺贝尔奖获得者塞勒的小盘价值（蓝色）基金年化 16.42% ， 2008 年金融危机跑输罗素 2000 指数（紫色） ，后面超越指数。
四、 遇到策略的 bad time ，正确做法不是抛弃它，而是坚守， 保持交易的一致性。
选定一个靠谱的量化策略，至少使用 1 年，不要追涨杀跌；我测试过小市值策略几千次，总体上收益差不多，从 10 年测试周期看，同样 80% 收益的两个策略，同一年收益率相差 50% 都很正常，所以，不要看哪个策略新高了就去追，哪个策略回撤了就卖，追涨杀跌策略的结果只能是不断损耗，最后 GAME OVER 。
五、 好的中低频量化策略特点是什么？
3. 经过 10 年以上的数据回测，是正期望的系统。
4. 持股数 >8 股，交易次数 >500 次，持股天数 >5 天，平均交易收益 >5%,IC>0.05 IR>0.5 衰减小，排列单调性好。
六、 资产配置、 多策略组合，持股数 >15 股， 定期仓位再平衡。
红利策略+好公司策略+ 小市值策略+机构跟踪策略+卖方超预期策略+AH轮动策略，消费+医药+科技行业配置， A股、美股、港股、可转债、债券、CTA配置等，逻辑不同，持股不同，相关性低，可以定期仓位再平衡。不要为了将来用不到的钱去冒险，人总有信息偏差、认知局限、执行偏差、敬畏市场，降低年收益目标到15%，总体策略组合达到20%就好了，摊大饼活久一点吧。
七、相信量化机器，人越少干预越好。
量化策略的不确定性应该仅仅来自于市场，而非来自于人的干预，如果因为人为原因偏离了策略 ，哪怕是最轻微的偏离，而给策略的表现带来了额外的不确定性，那都是人的责任------詹姆斯·西蒙斯
双均线策略
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均线理论为什么有效？
均线理论的缺陷
均线归根到底是一种平均值，平均值在应用过程中存在最大的问题就是其滞后性。当出现买入卖出信号时，最佳时机早已过去。举例来说，如果A股票最新价格出现了较大的涨幅，股价和均线都上涨，但均线的速度慢于股价上涨速度。此时，从形态上来看，金叉出现，为买入信号。次日，股价回调，股价下降的速度快于均线下降的速度，形成死叉，为卖点。这样一买一卖不仅没有盈利，反而出现亏损。
均线理论的改进
2. 策略逻辑
回测数据: SHFE.rb2101的60s频度bar数据
回测时间: 2020-04-01 到 2020-05-31
回测初始资金：3万