期权买方真有这么好 为什么大户和机构都不做?
既然谈到看对的基础，我曾观察过国内的一些派别，在看对的依据上大概分为3派，而且它包含着一个鄙视链。 第一个为宏观操作派，很多人通过宏观消息交易股票，但是各位要弄清楚，宏观的角度通常是做债券。 第二个为事件驱动派，我打算写一篇文章谈谈美国的事件驱动，美国最近新闻比较多。 第三个为技术分析派，因为我本身是科班出身，对于宏观我也有大概涉猎，经济理论、货币政策等我大概都清楚，也受邀在很多场合谈宏观，但我自己最爱的还是技术分析，因为我觉得宏观对买卖点的技巧琢磨不深，所以就投入了技术分析的怀抱。大家要知道，在你不是控盘者的立场之下，基本上你都没有办法去操纵，只能够侧面的得知趋势可能发展的方向与主力的意图，这时候技术分析可以发挥很大的作用。鄙视链是这样的，宏观操作看不起事件驱动，事件驱动看不起技术分析。但是我想和各位说，市场没有专家只有赢家，我看过大部分的赢家，除了控盘者以外，只有两种会赚大钱： 第一种是事件驱动，但是只有少数人，比如过去的索罗斯，为什么称为过去，因为他也有输得很惨。 第二种是技术分析，技术分析比较能够在各个事件的市场里面获得很棒的回报，那你可能就会落入这个陷阱里面。
05这里面还有个时间价值的范例，我付出权利金5万，只要市场上房屋的价格一直维持在100万，那么我有这个权利和没这个权利是一样的，所以这5万元会随着交割时间的临近而越来越没价值，我们把这种特性叫做时间价值递减。那支付5万的人价值越来越低，买方时间价值递减对他是不利的，收取5万的人就赚走了这部分。举例的时候我们通常会举旅游平安险的例子，比如我今天要去东南亚玩五天，就去机场向保险公司买了五天的旅游平安险。第一天过去玩了很开心，平安度过，那么保险公司就赚走了你1/5的时间价值。时间不会改变，时间价值递减也不会改变，你可能会赚到内涵价值的增加，但是时间价值一定递减。所以期权的特性可以洋洋洒洒列举一二十条，我主要说两条： 第一是买方可以不履约，最多损失权利金 第二就是时间价值。未来我认为期权是最能够打破散户与机构法人之间不平等现象的金融商品，两者能站在同一位置进行各种策略的竞争，只要你够聪明，小钱也能成就大事业。香港有个叫“涡轮”，那是全世界最不能玩的东西，都是期权买方。我去深圳的时候很多朋友跟我讲这都是归零的，时间价值会递减，而且定的条款都是比较虚值的，如果把卖方放进去就会比较公平，该做买方就做买方，该做卖方就做卖方。
另外我也提供一下我个人多年来的卖方布局的标准，前面我们讲得是一个抽象的示意图，现在我讲一下我的准则。 第一是最大持仓量，我们可以在各个报价画面中找出持仓量。一般认为持仓量越多的地方越过不去。我给大家解释一下什么意思。持仓中有买有卖，最大持仓量之所以是支撑压力是因为通常都是散户在买，做市商或庄家在卖，卖方会用他们的力量让你归零，进而形成一个压力。不过这里要说明的是这个说法的胜算就在六成左右，并不是特别高，趋势真正来的时候，谁都挡不住。 第二就是看技术分析上的支撑压力，这也是相对来说比较好的方法。因为我是K线派为主，形态学为辅，所以我就会在这里找出我卖方的依据。如果我们作为卖方被轧到，要用何种方式应对呢？ 第一，也是最原始的方式，止损平仓出场； 第二，组成价差部位再战。假设我现在卖看涨期权的同时又卖看跌期权，结果这个走势是往上的，我是不是就赔钱了？我有可能收人家35点，最后涨到80点。出现这种情况要怎么办呢？ 第一，因为我们是做空，越涨就越赔钱，我们可以在它涨到你容忍度的时候闪人。 第二，组成价差部位再战。如果我判断这个涨势不仅不会停止甚至还会蹿价，那我就在这里买一个实值一档的期权形成牛市垂直价差；如果我认为这个涨势最终会结束并下跌，但是我又不能拖太久，因为万一涨上去我就会爆仓，那就可以在上面买一个虚值一档的期权做熊市垂直价差。这里面究竟是买实值一档还是虚值一档就取决于你对后市的看法。不过我在这一次豆粕中没有这么做，而是直接选择了买期货来对锁。买期货对锁是当你被轧到平值的时候，Delta就是0.5，你卖100手，就是买50手的期货多单跟它对锁。它涨上去就对锁，它跌下来就把期货多单平掉。14好，下面我们来看一下过去我在做庄家策略时各期绩效与行情(以台湾大盘指数为标的)涨跌比较的情况图。虽然不能说赚很多，但每个月都是赚的，这个叫绝对报酬。避险资金的最高境界就是获得绝对报酬。在未来的大行情里面，随着期权的品种越来越多，流通性越来越高，考试门槛越来越低，散户的参与度越来越大，很多机会都会跑出来，现在就开始做准备对未来的操作一定会有很大的帮助。
美投君：你本不用亏那么多! 股市中，如何正确避险？
Netflix作为第一个暴雷的大科技公司，确实是吓坏了市场。下周就是大科技集体出财报的时间了，包括 苹果 ，微软， 谷歌 ， 亚马逊 ，Meta在内的多家大科技公司都将会发布他们第一季度的财报。这些公司市值太大，在投资者心中的影响力也极高，可以说他们的表现是容不得半点闪失的。我们最需要关注的其实还不是他第一季度的业绩，最重要的是去关注这些大科技公司对于未来的业绩指引。现在经济预期不好，要是公司们也下调预期的话，相当于是做实了市场的担忧。过去几周，对于经济敏感的周期股已经普遍开始下调预期了，下周大科技的业绩指引将会非常关键，表现好了没准儿能把身陷囹圄的市场拉回来，但凡出现任何闪失，则可能会引发更大规模的下跌。
03 避险思维
04 投资债券避险
05 投资防御型股票避险
06 持有现金避险
07 利用期权避险
用期权来避险，无外乎两种方式，一种是long put，一种是short call。由此引申的还有众多对冲方法。在现在这种大涨大跌的环境下，我认为用short call相关的多数策略都不太合适。对冲力度有限不说，还很容易被击穿。而long put相关的对冲方法，又因为IV的增加，而变得成本极高。所以，在最近的市场中，如果我要做对冲，我都会选择用put spread来保持对冲。他既能保留long put的强保护，也能通过下方的short put降低一部分的对冲成本。这样在持有的过程中，我是能非常安稳的拿住手中的股票的。
08 结语
美投君：美股崩盘！但这或许不是最可怕的…
美投君：暴跌的科技股，还有救吗？
01 前言 在现在这个市场，你手里要是没有一两个腰斩的股票，你都不好意思找股友们聊天儿。倒不是说咱各位都韭菜，实在是这个市场太疯狂。过去一年多来，高成长科技股泥沙俱下，甭管你好坏，只要跟高成长沾边儿，.
美投君：市场出现反常信号！拐点将至？
01 前言 最近的市场真的是越来越让人看不懂了，涨跌似乎都已经完全失去了控制，而且也没有一个特别具体的原因。要按我以往的风格，我可能也就不再费事琢磨了。市场爱怎么折腾怎么折腾吧，反正我对我手中的投资还.
量化投资将开启最好的时代，期权衍生品是2018年很好的风口？
分享成功
投资人做期权赚钱的多还是亏钱的多呢？
2，满仓期权
但是，不管期权的权利金多低，你首先要面对的是这笔权利金是有可能并很大可能全部亏完的。你买一张$840 的call成本$2670（不计佣金$2.99）,你所要承担的最大风险是$2670 全部亏完，这很有可能，谷歌正股稍跌2%，你的期权就可能就剩几分钱，并且从价内跌成价外。但是如果你买了3股$850 的正股，跌2%你账面未实现亏损是$51，而且正股2%的波动很正常，说不定过几天就涨回来。期权到期价外期权就是一张废纸。
2011年新浪从$140跌下来。我在股价$75的时候Sell Put $60 的期权，前低是$64，当时股价反弹到70多还配合着量，我觉得$60还是满安全的，信心十足上了过半的仓。确实，你可以看下图，股价是从低点反弹到$96最高价，我浮盈了很多，我当时想是股价到$100 就差不多了，结果就没到100就开始跌，浮盈缩水，我就止盈了一部分，当时想怎么也跌不到$60吧，结果就是股价跌跌撞撞到了$45，我剩下的部分在50多就被行权了，因为我资金不够行权啊，又被强平了部分，不过还好，后来想想，如果不是强平，再跌下来我亏得更多。