股票入門教學｜投資前搞懂 9 大指標，選出值得入手的好股票
投資新手如何購買股票呢？這篇理財入門教學，教你搞懂EPS、ROA、ROE、本益比、本淨比、殖利率等指標，讓你選到股價合理、又會賺錢的好股票。 羅納．瑞德（Ronald Read）是一名加油站員工，他的人生看似平凡，生於美國貧窮家庭，學歷只有高中畢業，在加油站工作 25 年、為百貨公司兼職打掃 17 年，2014 年去世時，卻成為國際頭條人物。 該年度美國有 262 萬多人死亡，只有不到 4000 人淨資產超過 800 萬美元（約新台幣 2 億 2700 萬元），而瑞德是其中之一。《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導，瑞德去世時手上至少擁有 95 支股票，長期投資嬌生（Johnson & Johnson）、富國銀行（Wells Fargo & Company）等績效良好的藍籌股，分散在銀行、民生消費、電信、鐵路等多種產業，並把股息再用於投資。數十年後，他將微薄存款滾到超過 800 萬美元；《讀者文摘》（Reader's Digest）將其形容為「藍領工人的藍籌智慧」。 如何像瑞德一樣，挑選到值得長期持有的股票？《圖解第一次買股票就上手》指出，可以依股票基本面判斷，基本面代表公司基礎條件，可以看出獲利前景，也是該不該買入一家公司股票的重要依據。 買股票第一關｜從股本、市值、產業地位，了解公司營運狀況 《跟著柴鼠學FQ，做自己的提款機》表示，基本面可分成 9 大指標。首先是股本、市值和產業地位，用來了解公司營運狀況。「股本」指的是公司資本額，代表公司初始營運資金，也就是股東拿多少錢投資做生意，計算方式為初始股票面額（一般來說為 10 元）乘以發行股數，數值是固定的；當公司把股票拿去交易市場買賣，就產生「市值」，計算方式為股價乘以發行股數，所以會隨股價變化波動。 對投資人來說，股本愈大，代表股票發行數量愈多、流動性強，容易買賣，需要夠龐大的資金才能影響股價，股價不容易被炒作，較為穩定；反之，股本小的公司，就容易成為操控對象。 產業部分，《艾蜜莉教你自動化存股，小資也能年賺15%》指出，透過搜尋產業期刊報告與公司財報，可以了解該公司產業地位、競爭者關係與發展前景。如果是產業龍頭、上市超過 10 年、營收與配息穩定、產品或產業好理解的公司，就可以納入口袋名單。 延伸閱讀：ETF是什麼、怎麼買？推薦台股最紅兩支ETF，被動投資、創造穩定收入 買股票第二關｜透過 3 指標，確認投資是否會賺錢 第二步，投資是否會賺錢，指標為 EPS、ROA、ROE。 EPS是什麼｜代表每張股票能賺到多少錢 EPS（Earnings Per Share）是每股稅後盈餘，代表每張股票能賺到多少錢，倘若兩間同產業公司股價相同，那麼 EPS 越高越好。 ROA是什麼｜檢視企業利用資產的能力 ROA（Return on Assets）為資產報酬率，用來檢視企業利用資產的能力，比例愈高代表公司愈能物盡其用。 ROE是什麼｜公司運用股東的錢獲利的能力 ROE（Return on equity）為股東權益報酬率，單純看公司運用股東的錢獲利的能力，數值愈高愈好；但若 ROE 數值高、ROA 數值低，就是投資警訊，因為代表獲利多來自高財務槓桿，投資風險較高。 延伸閱讀：3 步驟，極大化你的薪水！不再被討厭的工作綁架，提早實現財務自由 買股票第三關｜股價合不合理，看本益比、本淨比、殖利率 第三步須評估股價合不合理，指標為本益比（Price–Earnings Ratio，PER）、股價淨值比（Price–Book Ratio，PBR，也稱本淨比）與殖利率。 本益比是什麼｜投資多少年才能回本 本益比是買進股票後，需要多少年才能回本，計算方式為股價除以 EPS，本益比數字愈小，代表投資愈快回本，2020 年台股大盤本益比約為 21.5 倍。 本淨比是什麼｜股價偏離公司淨值多少 股價淨值比可評估現在股價偏離公司淨值多少，計算方式為股價除以每股淨值，當數值大於1時，表示股價比實際價格高、小於 1 時，股價低於實際價格。值得注意的是，有些體質不佳的公司，PBR 經常小於 1，因此必須綜合參考 ROE 數值，才能買到物超所值的股票。 殖利率是什麼｜投資金額每年能分配到現金股利的比例 殖利率代表每年能分配到多少現金股利，計算方式為現金股利除以股價，一般會建議高於 4% 較理想。 技術分析｜K線和均線，看股市多頭、空頭徵兆 分析完股票基本面、挑選好標的後，《圖解第一次買股票就上手》指出，還可以配合技術分析，判斷市場走勢。常見技術分析指標，包括 K 線和均線（Moving Average，縮寫為MA）。 1. K線代表當天行情價格 粗線代表當日開盤與收盤價；細線為當日最高與最低價。 2. 均線為過去一段期間市場的平均成交價格 可用來判斷未來股價走勢，分為5日線、10日線、20日線（日線）、60日線（季線）、120天（半年線）與240天（年線）。 多頭 / 空頭怎麼看？ 當短天期的均線依序在長天期的均線之上，表示股價將持續上漲。當短中長天期的均線都往下，股價將大幅下跌。 經理人 資料來源：《圖解第一次買股票就上手》，易博士；《跟著柴鼠學FQ，做自己的提款機》，采實文化
一位清潔工薪水微薄，卻靠股票累積2億台幣！買股記得8句名言，讓錢愈滾愈大
編按：物價一直漲通貨膨脹的年代，若想退休金不要愈變愈小，如何投資股票才能穩健獲利？擁有近30年的華爾街經歷的竹春整理出8個句子，記住它們，股票投資不易失敗。
巴菲特曾經說過，最理想的投資期是「永遠」，最好的情況是買到對的股票，它可以永遠地幫我們賺錢。清潔工瑞德就是靠著只買不賣的方法，以微薄的薪水累積了800萬美元的財富，相當於新台幣2億4,000萬元。
巴菲特告訴投資者：「投資的要訣就是在好時機買進好公司的股票，只要公司維持好的狀態，投資者就繼續持股不變。」
1. 逢低買進，逢高賣出
這句話的英文是Buy low, sell high，我以前覺得這句話和另一句名言「留下賺錢的，砍掉賠錢的」（Keep winners, cut losers）相牴觸，後來才明白，其實應用上是不同的。
但什麼價位是高，什麼價位是低？這不是一個簡單的問題，尤其最高點極難預測，這也是為什麼長期持股是良策。至於低點，股市大跌20％以後，通常有些好機會。不過最實在的方法，還是從基本面研究，在股市漲的時候，投資者還是有機會找到好股票，雖然機會少一些；在股市跌的時候，不好的股票可能就漲不回來了。
另一個方法是根據整體市場的本益比，低本益比代表股價低，高本益比代表股價高。1990年之前，標普500的本益比大約在10至20之間，但1990年後，本益比大約在15至25之間。
2. 留下賺錢的，砍掉賠錢的
這個想法簡單易懂，但許多沒有經驗的投資者往往反其道而行，誤以為跌下來的之後會漲上去，漲上去的可能會跌下來，其實不是這樣。好的公司會持續成長，壞的公司除非有大變動，否則很難翻身。
我的答案是：毫不猶豫地賣掉第三家股票，賠錢就到此為止，讓賺錢的公司留下來。漸漸地，你的投資組合都是好股票，你可以睡得安穩，不必擔心市場時起時落。
3. 勿空手接掉下來的利刃
這句話的英文是Don’t catch a falling knife，這是一句警語，提醒投資者不要以為股票跌就可以買，股票可以跌到0元，這是千真萬確的。大跌的股票有時就像一把利刃從天上掉下來，你不知道還會跌多少。
就算是很好的公司、很好的股票，買在不對的時機，也會有空手接利刃的感覺。比如說摩根大通在2020年初最高點141美元，大跌10％至127美元時，如果投資者買進，接下來又大跌40％至77美元一股，這種感覺就像是空手接天上掉下來的利刃。即使投資者在跌20％時買進，價格約113美元，之後也再大跌了30％，感覺也沒有好太多。幸運的是，好的股票需要的只是時間，摩根大通銀行經過8個月之後，在2020年的12月底，已經回到127美元一股。
當股價因整體經濟問題而下跌時，究竟應該在哪一個點進場？沒有人可以準確預測最低點，為了減輕風險，減少空手接利刃的感覺，投資者可以用平均的方式買進，在整體股市跌20％時買進一些，跌30％時再買進一些，平均下來，就不會感覺是空手接利刃了。
至於賣的方式，也是如此，尤其要避免跳樓大拍賣的情形。當空氣瀰漫著恐懼時，是最不應該賣股票的時候，如果有退休後生活費的需求，定期定量地賣出也是一個好方法。
4. 買耳語消息，賣新聞
這句話的英文是Buy the rumor, sell the news，不適用於大眾，但交易員常會用到，用來形容證券價位波動的不合邏輯。比如說，馬路消息傳出，央行可能會降息刺激經濟，降息通常會使短期債券的價格上漲，在消息傳出時，債券便開始走高，當央行正式宣布降息，新聞出來後，債券價格不漲反跌。這就是典型的「買耳語消息，賣新聞」。
5. 現金為王
英文的說法是Cash is king，所有的投資項目裡，現金是最安全最靈活的財富。在整體投資上，將一部分留在現金，隨時可以投入高報酬率的投資，或是以備不時之需，這樣投資者更能睡得安穩。
6. 當事實與市場大眾認為的不同時 逆向操作
逆向操作不表示永遠都是逆向，甚至大部分時候的是順風行駛。富達投信（Fidelity Investments）在1970至1990年代有位著名的反向基金經理人里奧．多斯基（Leo Dworsky），他曾說，逆向操作的一個秘訣就是避免任何時候都是逆向。當事實和市場大眾所認為的事實不同的時候，才是逆向操作的時機。
對於一個以逆向操作為投資策略的人，熱門股票是最難的挑戰，多斯基解釋說：「當熱門股票上漲時，你可能會賣得太早，當熱情過後，股價下跌，你可能會賣得太慢。」在從漲到跌的轉折點時，群眾往往是錯的，所以多斯基特別注意群眾對股票過度興奮或是過度悲觀的情形。
根據多斯基1982年在《紐約時報》的說法，買機出現在：一、公司已經開始改善經營，但市場還未查覺；二、當公司的經營和所面臨的環境沒有太大改變，而群眾卻過度強調負面的消息。
7. 別為省1分錢錯過買股時機
除非是買和賣的價差太大，一般下單的方式以市價單（market order）比較合適。市價單直接按當時市場價買進或賣出。當投資者覺得市場價位不錯時，直接以市場價交易，不要貪幾分錢的買賣價差，也不必等到下一個機會。限價單（limit order）指的是投資者預設買賣價格，企圖以低於現在的市價買進，或是以高於市價賣出。
乍聽之下似乎限價單比較划算，誰不想在低的股價買進，但執行起來卻有問題，尤其是對會選擇好股票、好時機的人。以前述蘋果股票為例，為了省1分錢，有可能因此買不到股票，買不到的時候，通常是蘋果已經漲上去了。而買到的時候，通常是因為市場價格已經跌得更低，低於買價。
8. 太頻繁交易 反而錯過最好的時機
每一次小股東買賣的時候，都是造市者賺錢的時候，小投資者資金有限，所以應該謹慎選股，選對了以後，就做長期投資的打算，以減少造市者從你身上賺錢的機會。造市者的設備和資訊比小投資者好太多，背後有許多的專家在做價位分析研究，小投資者應善於利用他們提供的市場，但不要以為個人可以簡單地經由頻繁交易來致富。
海外股票市場投資機遇 — 跟我們 一 起放眼探索加拿大、日本、新加坡市場
由於加拿大股票市埸中商品、能源、材料和金融板塊佔 70% 3 ，因此該股票市場具有很強的週期性。這樣，於跟隨經濟增長和衰退時，股票市場更具可預測性。但它亦以回復力而聞名，加拿大股票市場於 2008 年的金融危機以及當前疫情造成的低迷時期表現相當不錯。背後的原因就是加拿大的五大壟斷性銀行，它們提供了穩定的銀行體系，被世界經濟論壇評為世界上最健全的銀行體系之一。儘管如此，加拿大的市場投機幾乎和美國一樣猖獗，所以於緊隨漲勢投資前，要先做好研究。
日本 — 重組後又再次崛起的市場
市場表現 现在什么股票好 **
為什麼日本投資前景樂觀？
自上世紀 80 年代末日本股票市場崩潰以來，很多投資者都忽視了日經 225 指數，但過去的 20 年裡，日本股票市場一直處於穩步增長。儘管面臨通貨緊縮和人口老化，日本經濟一直具有回復力，主要反映於股票市場上。其中有幾大因素發揮著作用。
新加坡—具有國際視野的股息主導型和週期性市場
市場表現 **
新加坡證券交易所（SGX，簡稱新交所）有何特別之處 ?
它是全球最活躍的貿易中心之一，亦是亞洲最國際化的貿易中心。685 家 4 上市公司中約有 40% 5 來自海外，新交所被視為在中國、印度、日本和東盟基準股票指數當中全球流動性最高的國際市場。因此，新交所成為了新投資者進入更大的亞洲市場的門戶。
* 根據新加坡交易所有限公司（S68）， 2021 年 9 月，10.05 新元
市場規則：簡要總結
來源：全球稅收匯總表由羅兵咸永道提供
o 東京證券交易所（TSE）資訊由 Daytrade The World 提供
o 東京證券交易所收費表
o 新加坡交易所的交易時間和開盤/收盤程式
1 根據 Statista 的資料，截至 2021 年 6 月，按上市公司的市值計算，全球最大的證券交易所運營商。
2 大盤股公司為行業的領軍者，他們根基深厚，擁有相當大的市場份額。與中盤股和小盤股相比，大盤股的波動性較小。
3 博鼇亞洲論壇表示，加拿大的股票看起來很便宜。為什麼它們在 2021 年 6 月可能成為週期性的超級明星。
4 2021 年 6 月新加坡交易所市場統計報告
5 新加坡交易所「關於我們」， 2021 年 8 月。
風險披露及重要通知 现在什么股票好
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怎么在A股买到便宜又好的股票
鲍无可：对，公司质地跟估值是有一个匹配程度的，有一些公司就是运行在自己的轨道上的。比如一些公司，“TO C”的业务，行业、商业模式、需求、公司管理都很好，这样的公司是给不了便宜的估值的。而有一些公司则是估值一直上不来，甚至还会有下滑的空间，因为行业本身就有天花板。第三种公司买入则主要是为了股息，这样的公司估值则是长期稳定的。所以，每个公司都像一个行星，都有自己的运行轨道，在这个轨道里面波动。我们在做投资的时候，就要分辨清楚，这家公司是在哪种轨道上运行，然后在轨道相对低点的时候买入，高点的时候卖出。
《陆家嘴》：你喜欢的公司属于哪一种？
鲍无可：如果一个公司所处的行业稳定增长，公司市场份额在不断提升，公司管理者很优秀，同时现金流很强，资产负债率很低，在我看来就是难得的好公司。