外汇期权交易——平安期货
期权，从字面上来看，“期”是未来的意思，“权”是权利的意思。期权（Option）就是指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权实际上是一种权利，是一种选择权，期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。外汇期权，是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。期权分为买权和卖权两种。为了取得上述买或卖的权利，期权（权利）的买方必须向期权（权利）的卖方支付一定的费用，称作期权费（Premium）。因为期权（权利）的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，期权（权利）的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险，而期权费就是为了补偿汇率风险可能造成的损失。这笔期权费实际上就是期权（权利）的价格。例如：某人以1000美元的权利金买入了一张价值100，000美元的欧元/美元的欧式看涨合约，合约规定期限为三个月，执行价格为1.1500。三个月后的合约到期日，欧元/美元汇率为1.1800，则此人可以要求合约卖方以1.1500卖给自己价值100，000美元的欧元，然后他可以再到外汇市场上以1.1800抛出，所得盈利减去最初支付的1000美元即是其最后的盈利。如果买入期权合约三个月后，欧元/美元汇率为1.1200，此时执行合约还不如直接在外汇市场上买合算，此人于是可以放弃执行合约的权利，损失最多1000美金。期权合约是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说，除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。期权合约主要有三项要素：权利金、执行价格和合约到期日a、权利金权利金（premium）又称期权费、期权金，是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说，权利金是其损失的最高限度。对于期权买方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不用立即交割。b、执行价格执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。 对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。c、合约到期日合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。欧式期权规定只有在合约到期日方可执行期权。美式期权规定在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日）均可执行期权。同一品种的期权合约的在有效期时间长短上不尽相同，按周、季度、年以及连续月等不同时间期限划分。d、 比较一下外汇期权和外汇实盘交易对于外汇实盘来说，在某一个时点某一个品种只有一个价格；但是对于外汇期权来说，在某一时点某一品种由于执行价格不同、到期日不同，往往有许多个期权价格。外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。期权的买方风险有限，仅限于期权费，获得的收益可能性无限大；卖方利润有限，仅限于期权费，风险无限。比如：某公司手中持有美元，并需要在一个月后用欧元支付进口货款，为防止汇率风险，该公司可以向银行购买一个“买欧元卖美元，期限为一个月，约定的汇率为1.2000”的欧式期权。那么该公司则有权在将来期权到期时，以1欧元＝1.2000美元向银行购买约定数量的欧元。如果在期权到期时，市场即期汇率为1欧元＝1.1900美元，那么该公司可以不执行期权， 因为此时按市场上即期汇率购买欧元更为有利。相反，如果在期权到期时，1欧元＝1.2200美元，则该公司可决定行使期权，要求银行以1欧元＝1.2000美元的汇率将欧元卖给公司。由此可见，外汇期权业务使公司可以灵活地避免汇市波动带来的风险，而费用仅限于期权费。
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详解DeFi 期权库（DOV）及其生态：通往金融大众化之路
虽然期权交易是传统金融中资深投资者的工具，但DOV可供所有类型的投资者使用，它代表了向大众金融民主化迈出的重要一步。
DOV简介
DeFi 用户都知道yield farming，毕竟在DeFi Summer的初期，由于大多数挖矿没有锁仓期，因此收益率都是直接从两位数开始，甚至一直涨到了类似庞氏骗局的天文数字。
DOV的内部工作原理
现有的DOV协议
Ribbon Finance
Ribbon Finance 是DOV领域的先驱，允许用户访问用于DeFi的加密结构化产品。
Ribbon Finance的旗舰产品Theta Vault让用户可以通过各种期权策略存入资产并赚取收益，目前提供11个不同的保险库，涵盖5种不同的代币，用于看跌期权和备兑看涨策略。
Ribbon Finance自2021年4月份上线以来，金库产生了超过3800万美元的收入，TVL峰值超过3亿美元。 Dragonfly Capita l、 与其他类型的期权不同 Nascent 和 Coinbase Ventures等机构参与了种子轮融资。
StakeDAO最近一直在积极构建 Curve 生态系统，支持多种基于Curve的资产和策略。
Thetanuts
Thetanuts不为其金库收取费用，并利用链下拍卖对 QCP Capital 和 Paradigm 等期权交易公司进行拍卖，这使得他们能够提供差异化的期权，因为它们不受链上抵押品可用性的限制。
Thetanuts最近完成了由三箭资本、 Deribit 、QCP Capital和 Jump Crypto 领投的1800万美元种子轮融资。
Thetanuts通过 Stronghold 策略从其他DOV协议中脱颖而出。
Friktion
Friktion是目前在 Solana 网络上的DeFi投资组合管理产品协议，为DAO、个人和传统机构提供风险调整后的收益生成策略。
Friktion使用Inertia（欧元现金结算的期权）和 Entropy (奇异衍生品 DEX ) 用于他们的链上结算。此外，Friktion还为所有用户构建了一个机构分析平台，以分析每个金库的性能及其各自的策略。
Friktion去年12月从Jump Crypto和 DeFiance Capital 与其他类型的期权不同 等公司筹集了550万美元，Friktion已经发展成为Solana最大的结构化产品协议。
Katana
在赢得2021年Solana IGNITION黑客松后， Katana 于2021年12月正式启动。它已成功建造了14个不同的保险库，支持与Friktion类似的资产。
Katana金库铸币厂在Zeta上代币化价外期权，并通过竞争性报价请求 (RFQ) 拍卖流程将其出售给做市商。Katana的TVL目前为1100万美元。
DOV周围的潜在问题
虽然DOV有可能彻底改变yield farming并将结构化产品向大众开放，但它们也有潜在的缺点。TradFi 股票空间中的 DOV 和系统性波动性抛售策略可能彼此相似。后者见证了期权卖家的几次爆炸，特别是在 2016 年至 2018 年的长时间低波动之后，波动性最终均值大幅回升，在此期间，参与者过度拥挤的市场采用了相同的波动性卖出策略。随着 DOV 空间的扩大，它可能会面临同样的问题。除此之外，资本效率低下和抢先运营问题可能是 DOV 在吸引更多 TVL 之前要解决的下一个障碍。
资本效率低下
例如，Ribbon Finance正在考虑降低期权金库所需的抵押品。此外，Ribbon Finance已经与Lido Finance的Liquid Staking功能集成，允许金库存款人同时获得ETH质押奖励期权费。
二元期权与经典期权——有什么区别？
只要资产的利率向好，期权就会增加并汇集利润，这超出了想象。 而在二元期权中，它只是标的资产的 75%.
期权总是给交易者一定的保证，以交易者面临的最大损失的确定性而闻名。例如，在二元期权交易中，当您亏损时，他们会给您大约 15% 与其他类型的期权不同 您所投资的资金。
期权交易可以在到期前在公共交易所向其他期权交易者进行.但在二进制中，你必须持有结果；您可以购买但不能将其出售给其他可选交易者。
在二元期权和期权中与经纪人进行交易
在二元期权交易中，很难 取钱 从二元期权账户到您的银行。这是由于透明度和安全性以保护隐私和政策免受违约者的侵害。这里 CTFC 起主要作用。
传统期权是发生在期权市场和交易平台上的传统期权交易，这些交易都通过 芝加哥期权交易所 (CBOE) 用于结算。传统期权最常见的例子是普通期权，因为这被视为在 CBOE 上交易的最简单的传统期权。
由于两种类型的期权都可以作为金融工具进行交易， 刚接触市场的交易者可能会将其中一个误认为另一个.在本文中，我们将尝试比较二元期权与传统期权的对比，以纠正可能出现的任何误解，并明确区分两者，以免遇到这两个术语的交易者感到困惑。
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二元期权与传统期权：它们有何相似之处？
二元期权和传统期权在许多方面是相似的。 它们按照具有结算价格（执行价格）和在交易进入前确定的既定到期时间/日期的交易原则运作.所有期权交易，无论是二元期权还是传统期权，都必须在结算发生后的某个时间点到期。
二元期权与传统期权：它们有何不同？
二元期权与传统期权的主要区别之一在于交易结构。二元期权就其性质而言，结构非常简单且不复杂。在二元期权中，交易者押注于两种可能中的一种 交易结果. 传统选项本质上要复杂得多.在传统期权中，有几种交易方式和从市场中获利的方式不符合二元期权市场的全部或不具备的性质。市场交易使用何种交易类型无关紧要；二元期权交易将始终具有两种结果之一作为交易的最终结果。
两种期权不同的另一个领域是交易者如何选择结束交易。 二元期权被称为固定收益期权，因为所有交易都必须在知道结果之前到达到期时间/日期.对于传统期权，交易者可以在到期前平仓。
两组期权交易者的交易义务如何？
传统期权市场中的某些交易类型用于对冲其他市场的交易.与其他类型的期权不同 可以使用传统市场中的承保交易类型结果来防止该资产在该资产的传统市场中发生的损失。二元期权不符合要求，不能用于对冲目的。
传统期权市场比二元期权市场风险更大。 有严格的杠杆和保证金要求，需要支付更大的佣金，交易损失可能对账户产生非常严重的影响 因为传统期权市场的交易头寸比二元期权市场大得多。 二元期权的风险要小得多;交易者不必处理杠杆、保证金或佣金等问题。此外，在执行前显示交易支出的功能允许二元期权交易者在向交易投入资金之前评估其交易的盈亏潜力。这增强了二元期权市场降低风险的性质。
经常问的问题：
为什么二元期权优于普通期权？
为什么期权比二元期权更好？
结论：什么更好？ – 两者都是风险金融工具
但是，以总结的形式总结这一切， 二元期权有点非法或非法，而期权是合法和许可的.期权为您提供了真正赚钱的可能性，而二元期权则缺乏这种能力。二元交易有未上市工具，而实物期权有上市工具，并且受到良好监管。
二元期权通常被认为是赌博，而在普通期权交易中，没有这样的东西。然而， 可以承认，二元交易期权总是处于较高的风险中，而期权仅限于许多其他不同形式的金融市场投机.
最有用的六大期权交易策略
在我们拥有股票的情况下买入虚值的看跌期权（put）同时卖出虚值的看涨期权（call）可以构造出领口期权（collar）。由于call和put一个是买方另一个是卖方，期权费上一个收入一个支出，可以实现零成本对冲，即“Zero Cost Collar”。当投资者认为市场震荡，可以卖出call抵消put的费用，但上涨空间已经被限制住。Collar的最大盈利发生在标的资产价格小幅上涨时，即对市况的判断是阶段性的上涨行情，例如，长期大跌后市场的修复性反弹等。风险则在于股票价格上涨过快或Skew变小时。
价差期权（Spread ）
同covered call与collar之间的转换相似，short put策略在市场偏离预期大幅下行时，投资者可以买入一个行权价更低的put来规避标的价格继续下跌的风险，此时形成的组合为牛市价差（bull spread）。较为谨慎或交易频率较低的投资者可以在建仓时直接买入bull spread组合，锁定下行风险。